消費(fèi)金融早已不是一個(gè)陌生的詞匯，今年兩會(huì)的召開(kāi)，更是讓消費(fèi)金融成為2016年兩會(huì)的熱點(diǎn)，增強(qiáng)消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)作用。在全國(guó)開(kāi)展消費(fèi)金融公司試點(diǎn)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新消費(fèi)信貸產(chǎn)品。而隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展以及國(guó)家政策的鼓勵(lì)消費(fèi)，人們的消費(fèi)需求和消費(fèi)模式也正在發(fā)生相應(yīng)的改變，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型從投資主導(dǎo)型逐步向消費(fèi)主導(dǎo)型轉(zhuǎn)型。

中國(guó)當(dāng)下情景似乎是當(dāng)年日本經(jīng)濟(jì)的情景再現(xiàn)，上世紀(jì)90年代日本泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰后，消費(fèi)金融仍逆勢(shì)發(fā)展，成為明星產(chǎn)業(yè)。日本《利息限制法》規(guī)定貸款利率上限是20%。然而另一部法規(guī)又規(guī)定，只要借貸人同意，年利率上限為29.2%。這樣一來(lái)，日本幾乎所有的消費(fèi)信貸公司都選擇了29.2%的年利率。消費(fèi)信貸的高利，在救人之急、創(chuàng)造高額利潤(rùn)的同時(shí)，也的確使一些人陷入了更深刻的財(cái)務(wù)危機(jī)。為此，2006年初，日本最高法院出臺(tái)新規(guī)，規(guī)定超過(guò)《利息限制法》上限的利息均為無(wú)效，且貸款額不得超過(guò)借貸者年收入的1/3，消費(fèi)貸款公司的年利率以后不得超過(guò)20%。更要命的是，在條例出臺(tái)之前多出的利息部分，還要全部退還給借貸者。

其實(shí)，和日本相比，中國(guó)的情況更復(fù)雜。個(gè)人實(shí)在無(wú)力償還欠款時(shí)，在日本可以申請(qǐng)個(gè)人破產(chǎn)。在中國(guó)暫時(shí)還行不通，要么親戚朋友幫你還，要么訴至法庭，要么避走他鄉(xiāng)，甚至其他更極端的手段。比如最近事件頻發(fā)的校園消費(fèi)金融的某些事件，其實(shí)本應(yīng)該可以去避免，但就是因?yàn)槟承┉h(huán)節(jié)的沒(méi)做到位，發(fā)生了悲劇，這從另一個(gè)側(cè)面也反映出消費(fèi)信貸領(lǐng)域法律及人權(quán)保護(hù)體系的不完善之處。

2013年我國(guó)個(gè)人消費(fèi)貸款額為142萬(wàn)億元，2014年達(dá)到171萬(wàn)億元，2015年則直逼300萬(wàn)億元。中國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)進(jìn)入爆發(fā)期，市場(chǎng)容量預(yù)估未來(lái)5年將以每年20%以上的增速擴(kuò)張。

銀行一直是投資消費(fèi)市場(chǎng)的主體，金融業(yè)務(wù)相對(duì)其他機(jī)構(gòu)也較成熟，多年前，國(guó)內(nèi)各大銀行就已經(jīng)紛紛推出了信用卡貸款來(lái)刺激消費(fèi)，信用卡作為一項(xiàng)成熟的信用貸款產(chǎn)品在中國(guó)已有30年歷史，發(fā)卡量超過(guò)4億張，各個(gè)業(yè)務(wù)的層次分明、布局緊湊，觸角已基本上伸向人們生活的方方面面，為龐大的信用卡用戶提供更有競(jìng)爭(zhēng)力的消費(fèi)金融服務(wù)，增加信用卡用戶的黏性，提高信用卡的使用頻率，顯而易見(jiàn)，由此形成的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)的能量將是巨大的。

在消費(fèi)流通企業(yè)中，前端是線上，中端是物流配送產(chǎn)業(yè)，后端是線下賣(mài)場(chǎng)類的實(shí)體形式，這是典型的O2O模式。線上的電商掌握強(qiáng)大的用戶數(shù)據(jù)資源，用戶覆蓋優(yōu)勢(shì)明顯，大數(shù)據(jù)等技術(shù)實(shí)力突出，從而順利成章地把將線下的商務(wù)機(jī)會(huì)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合，滲透線上線下消費(fèi)場(chǎng)景，豐富了整個(gè)消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈，為傳統(tǒng)的企業(yè)開(kāi)辟了新的市場(chǎng)渠道，是業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)的強(qiáng)有力保障。

對(duì)于垂直消費(fèi)金融平臺(tái)而言，消費(fèi)金融公司的目標(biāo)客戶群體更為下沉，是那些還未能、無(wú)法辦理信用卡的消費(fèi)者，他們可能是在校大學(xué)生、可能是剛步入職場(chǎng)的新人。但消費(fèi)金融公司覆蓋的范圍比較有限，利率可能比信用卡還要高。目前這些平臺(tái)主要是小額信用消費(fèi)貸款為主，與銀行比放款更快，審批流程更簡(jiǎn)單，但利率更高。目前這些平臺(tái)主要集中在細(xì)分用戶群體或者細(xì)分應(yīng)用場(chǎng)景，例如趣分期以及愛(ài)學(xué)貸。但目前這塊校園消費(fèi)金融細(xì)分市場(chǎng)有很大的道德和風(fēng)控風(fēng)險(xiǎn)存在，我個(gè)人認(rèn)為你的目標(biāo)客戶群體應(yīng)該有穩(wěn)定的收入來(lái)源，而不是期待他的未來(lái)。

總的來(lái)講，消費(fèi)金融就是結(jié)合應(yīng)用場(chǎng)景的小額信用貸。關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)主要集中在風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、征信數(shù)據(jù)、風(fēng)控模型和貸后管理上。

風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，精算師根據(jù)資金成本，風(fēng)險(xiǎn)成本，資本回報(bào)要求及市場(chǎng)價(jià)格等因素，制定消費(fèi)貸款利率水平，確保定價(jià)能全面覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然你可以根據(jù)政府所允許的最高年化率來(lái)，目前基本上銀行貸款利率的4倍，或者可以年化率略低，增加各種手續(xù)費(fèi)管理費(fèi)名義。

國(guó)內(nèi)征信體系還很不完善，甚至可以說(shuō)都還沒(méi)有初步建立起來(lái)，這是國(guó)情決定的，中國(guó)人口基數(shù)龐大，地域廣博，地域經(jīng)濟(jì)差異大，居民互聯(lián)網(wǎng)使用水平參差不齊，因此個(gè)人的信用記錄都是碎片化的，從來(lái)沒(méi)有一個(gè)有效的體系或者平臺(tái)來(lái)有效記錄每個(gè)公民的信用數(shù)據(jù)。以北銀為例，其于2010年1月6日獲得中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)籌建，是中國(guó)首家開(kāi)業(yè)的消費(fèi)金融公司，通過(guò)調(diào)用人民銀行個(gè)人信用基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)和全國(guó)公民身份信息查詢中心信息和數(shù)據(jù)，使用評(píng)分卡等專業(yè)的個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)來(lái)綜合評(píng)估申請(qǐng)者的條件。目前整個(gè)行業(yè)基本上是接多家征信數(shù)據(jù)，通過(guò)他個(gè)人基本資料、手機(jī)通話記錄、位置信息、水電費(fèi)、銀行卡使用流水賬單、社保記錄、社交記錄、法院案底等數(shù)據(jù)來(lái)評(píng)估。

有了征信數(shù)據(jù)就需要一個(gè)風(fēng)控模型來(lái)評(píng)估這個(gè)用戶我們是否能貸給他，能貸多少，基本上結(jié)合以上數(shù)據(jù)模型會(huì)制定用戶的身份特征畫(huà)像、個(gè)人用戶評(píng)估、履約歷史評(píng)價(jià)、關(guān)系網(wǎng)絡(luò)評(píng)估、網(wǎng)絡(luò)行為偏好、信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)這幾個(gè)維度來(lái)最終得出結(jié)論?？偟膩?lái)說(shuō)消費(fèi)金融的風(fēng)控模型要比其他如企業(yè)貸的風(fēng)控模型要簡(jiǎn)單，因?yàn)橄M(fèi)性需求更穩(wěn)定，雖然受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響，但跟經(jīng)營(yíng)性需求相比還是穩(wěn)定和容易預(yù)測(cè)，而且從人群來(lái)看，消費(fèi)性需求覆蓋面更廣，有更扎實(shí)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

至于用戶的貸后管理，很多人第一反應(yīng)就是利用專門(mén)的催債公司上門(mén)討債，不得不承認(rèn)這也是目前最簡(jiǎn)單粗暴的方法之一。以銀行卡為例，欠款人逾期不還，60天內(nèi)，銀行一般會(huì)以短信、語(yǔ)音、人工電話等方式提醒用戶。如果用戶仍不還賬，或者遇到欠款人失聯(lián)等情況，銀行會(huì)開(kāi)始施壓性的催收，一般是逾期越久、金額越大強(qiáng)度越高，方式包括聯(lián)系關(guān)系人，上門(mén)、信函等催收方式，嚴(yán)重的甚至?xí)扇》墒侄?。那其他互?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)呢?

以京東白條為例，欠款在30天內(nèi)，會(huì)以短信語(yǔ)音提醒用戶，隨后會(huì)以人工電話催收。如果用戶失聯(lián)，京東會(huì)啟動(dòng)關(guān)系人催收，京東主要以欠款人賬戶訂單信息判斷關(guān)系人，一般會(huì)以近6個(gè)月的收貨人號(hào)碼做關(guān)系人認(rèn)定。其他信貸公司對(duì)欠款人催收嚴(yán)厲，逾期后直接進(jìn)以人工電話催收，如果欠款人失聯(lián)，信貸公司就會(huì)啟用關(guān)系人催收，如果仍不還賬或則進(jìn)一步以上門(mén)、信函等手段施壓。整體而言，用戶借款逾期后，如果拖欠不還，按照行業(yè)通行的做法會(huì)進(jìn)行催收，甚至訴諸于法律。用戶最后不僅需要把欠款繳上，甚至還可能因此影響征信記錄，給信用抹上污點(diǎn)，可謂得不償失。

綜上所述，2016年是消費(fèi)金融爆發(fā)的一年，目前一共有15家平臺(tái)已經(jīng)有了消費(fèi)金融牌照，接下來(lái)肯定有更多的公司會(huì)獲得牌照，在一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)，垂直細(xì)分化的應(yīng)用場(chǎng)景，比如租房、裝修、購(gòu)車、旅游、后教育市場(chǎng)、女性消費(fèi)等等，會(huì)越來(lái)越受到新進(jìn)平臺(tái)的思考和切入。

但我認(rèn)為通過(guò)消費(fèi)金融爆發(fā)，并不希望和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)下行，CPI的持續(xù)居高不下聯(lián)系在一起。而且隨著老百姓認(rèn)同和使用消費(fèi)金融，不僅僅是自上而下的政府建立一套多部門(mén)聯(lián)動(dòng)的個(gè)人征信平臺(tái)，而自下而上的消費(fèi)金融平臺(tái)能共享客戶的逾期和違約數(shù)據(jù)，真正因?yàn)橄M(fèi)金融把中國(guó)的個(gè)人信用體系完善成熟。